Cibuli oloupeme a nakrájíme na kroužky. Papriku očistíme, zbavíme veškerých nitek, jadérek a nakrájíme ji na proužky. Houby opracujeme a nakrájíme na plátky.
Na kroužky nakrájenou cibuli zpěníme na oleji, přidáme sladkou papriku, proužky papriky, rajčatový protlak, nakrájené houby, osolíme a dusíme do změknutí.
Pokud to není nutné, nepodléváme vodou.
Houbový guláš s paprikou podáváme s chlebem, rýží nebo brambory.